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Text File  |  1994-05-02  |  2.0 KB  |  42 lines
  1. u f AM-CommodoreFolds     04-29 0340
  2. ^AM-Commodore Folds,0332<
  3. ^Commodore Scuttles Ship<
  4.  WEST CHESTER, Pa. (AP) _ Commodore International Ltd., a pioneer
  5. in the personal computer industry, said late Friday it is going out
  6.  of business.
  7. The company plans to transfer its assets to unidentified
  8. trustees ``for the benefit of its creditors'' and has placed its
  9. major subsidiary, Commodore Electronics Ltd., into voluntary
  10. liquidation.
  11. ``This is the initial phase of an orderly voluntary liquidation
  12. of both companies,'' Commodore said in a brief statement.
  13. Company executives could not immediately be reached Friday
  14. evening.
  15. The company last month reported an $8.2 million loss for the
  16. quarter ending Dec. 31 on sales of $70.1 million. A year earlier,
  17. Commodore lost $77.2 million on sales of $237.7 million in the same
  18. period.
  19. In the latest report, Commodore said financial limits had
  20. thwarted its ability to supply products, leading to weakened sales.
  21. One of its new products, the Amiga CD32 video game, had sold poorly
  22. in Europe, where the company did most of its business.
  23. The company's net worth turned negative in the fiscal year ended
  24. last June 30.
  25. Its stock, which had traded at around $3 per share before the
  26. quarterly results were announced last month, closed unchanged at
  27.  87{ cents per share on the New York Stock Exchange Friday.
  28. Commodore started 40 years ago as a typewriter repair company in
  29. the Bronx. Its extension to the adding machine business paved the
  30. way for it to make calculators and then personal computers by the
  31. mid-1970s.
  32. Commodore competed with Radio Shack for the first computers sold
  33. to homes and co-founder Jack Tramiel became a highly-regarded
  34. figure in the fledgling PC industry.
  35. By the early 1980s, it was overshadowed in the PC business by
  36. Apple Computer Inc. and International Business Machines Corp.
  37. Software manufacturers didn't create as much software for
  38. Commodore's Amiga line as it did for Apple and IBM-compatible
  39. machines.
  40. In recent years, most of Commodore's business was in Europe.
  41.  
  42.